SC-01 · SICHUAN COMPANY DESK
天味食品
火锅底料与川菜调料双赛道，复合调味品渗透率红利的收割者
研究边界：本页是用于提出问题和跟踪变量的研究底稿，不是已核验事实库或投资建议。涉及公司、客户、产能与市场数据时，请回到公告和官方披露逐条验证。
INDUSTRY POSITION
它在产业链的什么位置？
辣椒·油脂原料→火锅底料·川调→商超·餐饮供应链
关联产业：川酒、食品与城市消费
TRACKING VARIABLES
先追踪变量，再讨论观点
- 复调渗透率提升速度
- 餐饮大客户放量
- 辣椒与油脂成本变动
COUNTER VIEW & FALSIFIER
最强反方与证伪条件
最强反方
- 复调赛道门槛低，价格战趋于常态化
- 餐饮B端毛利偏低，增收难增利
什么时候说明这条逻辑错了？
若收入增速降至个位数且费用率抬升，渗透率红利即见顶。
YOUR EDGE
谁可能比市场更懂它？
餐饮老板、商超采购 —— 底料动销与换牌率你最有感知
低门槛高增速的赛道，品牌壁垒到底存不存在？
PUBLIC JUDGMENTS
社区公开判断
还没有通过审核的公开判断。第一条专业判断，可以从你开始。
写下第一条 →资料口径：公司公告、定期报告与产业资料（研究底稿，待逐条核验） · 最近整理 2026-07-18