SC-01 · SICHUAN COMPANY DESK
新希望
饲料龙头的生猪养殖豪赌，降本与去杠杆的周期自救
研究边界：本页是用于提出问题和跟踪变量的研究底稿，不是已核验事实库或投资建议。涉及公司、客户、产能与市场数据时，请回到公告和官方披露逐条验证。
INDUSTRY POSITION
它在产业链的什么位置？
玉米·豆粕原料→饲料·生猪养殖→屠宰·食品
关联产业：川酒、食品与城市消费
TRACKING VARIABLES
先追踪变量，再讨论观点
- 生猪期价与能繁存栏
- 养殖完全成本降幅
- 资产负债率去化进度
COUNTER VIEW & FALSIFIER
最强反方与证伪条件
最强反方
- 高负债在猪价低迷期放大财务风险
- 养殖成本仍高于头部同行，竞争力存疑
什么时候说明这条逻辑错了？
若猪价回暖而其成本降幅仍落后头部一元以上，降本叙事证伪。
YOUR EDGE
谁可能比市场更懂它？
养殖户、饲料经销商 —— 猪场存栏与料肉比你有一线数据
周期底部的高杠杆企业，该赌反转还是先求生存？
PUBLIC JUDGMENTS
社区公开判断
还没有通过审核的公开判断。第一条专业判断，可以从你开始。
写下第一条 →资料口径：公司公告、定期报告与产业资料（研究底稿，待逐条核验） · 最近整理 2026-07-18