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泸州老窖
国窖1573贴身跟随茅五定价，用渠道利润换取高端化速度
研究边界：本页是用于提出问题和跟踪变量的研究底稿，不是已核验事实库或投资建议。涉及公司、客户、产能与市场数据时，请回到公告和官方披露逐条验证。
INDUSTRY POSITION
它在产业链的什么位置？
基酒·窖池→国窖1573·特曲→商超·团购渠道
关联产业：川酒、食品与城市消费
TRACKING VARIABLES
先追踪变量，再讨论观点
- 国窖批价与渠道利润
- 中档酒复苏节奏
- 华东华南市场渗透率
COUNTER VIEW & FALSIFIER
最强反方与证伪条件
最强反方
- 高端跟随策略在需求收缩期最先受到挤压
- 渠道压货换增长的模式透支未来动销
什么时候说明这条逻辑错了？
若国窖动销连续两季下滑而报表仍双位数增长，渠道蓄水信号即确认。
YOUR EDGE
谁可能比市场更懂它？
商超采购、团购渠道从业者 —— 渠道利润的细微变化你最敏感
跟随定价者在行业下行期，是更安全还是更脆弱？
PUBLIC JUDGMENTS
社区公开判断
还没有通过审核的公开判断。第一条专业判断，可以从你开始。
写下第一条 →资料口径：公司公告、定期报告与产业资料（研究底稿，待逐条核验） · 最近整理 2026-07-18